Hedgefonds

Wer sich als Anleger für einen Hedgefonds entscheidet, spielt im sprichwörtlichen Sinn mit dem Feuer. Es sind Traumrenditen und maximale Verluste möglich. Das Sprichwort: „Mit der Rendite steigt das Risiko“, trifft auf Hedgefonds zu 100% zu. Es gibt sicher kaum einen Investor, der nicht schon einmal über eine Kapitalanlage in diese Fondsklasse nachgedacht hat, aber von den Risiken wieder abgeschreckt wurde. Dabei steckt in der Bezeichnung Hedgefonds das englische Wort für „absichern“. Das bezieht sich allerdings weniger auf die Sicherheit des Anlagevermögens, als vielmehr auf die Möglichkeit, das Depot eines Hedgefonds gegen Verluste durch sinkende Kurse zu schützen. Da Hedgefonds gegenüber anderen Fondsklassen viel weniger Beschränkungen unterliegen, können die Fondsmanager alle möglichen Instrumentarien benutzen, um eine maximale Wertsteigerung zu erreichen.

In ihrer heutigen Form sind Hedgefonds erst seit rund 60 Jahren handelbar. Der erste Vertreter dieser Fondsklasse wurde 1949 durch Alfred W. Jones aufgelegt und beeindruckte die Finanzwelt so sehr, dass sich daraus ein boomender Zweig des Kapitalanlage-Geschäftes entwickelte. Was macht den Hedgefonds unter den Investmentfonds so besonders? Im Gegensatz zu Aktien- und Indexfonds, deren Performance meist an einen marktspezifischen Index gebunden ist, orientiert sich der ein Hedgefonds eher am True Value – Prinzip. Der Fondsmanager kann durch Aktienleerverkäufe und das parallele Aufkaufen unterbewerteter Wertpapiere die Marktsituation geschickt ausnutzen und wird so selbst in einer Baisse noch positive Ergebnisse erzielen.

Trotz aller Vorteile, die ein Hedgefonds dem Anleger bietet, sind die Risiken nicht zu unterschätzen. Der Investor liefert sich und sein Kapital auf Gedeih und Verderben dem Fondsmanager und seiner Erfahrung aus. Liegt dieser mit seiner Prognose über die Entwicklung des Marktes oder einzelner Wertpapiere falsch, drohen schnell Verluste bis hin zum Totalausfall des gesamten Geldes. Speziell der hochgradig spekulative Charakter diverser Hedgefonds-Strategien macht diese Fondsklasse zum Teil unberechenbar. Wer als Anleger sein Geld lieber sicher angelegt sehen möchte, sollte auf die Kapitalanlage Hedgefonds lieber verzichten und auf einen Renten- oder Aktienfonds zurückgreifen. Im Gegensatz zu ausländischen Finanzmärkten dürfen die Anteile an Hedgefonds nur sehr eingeschränkt gehandelt werden. Die Strategien der Fondsmanager drohen nicht selten mit der deutschen Gesetzgebung für die Verwaltung der Gelder Dritter zu kollidieren.